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三分彩官网平台彩:上市銀行理財轉型大比拼:誰凈值產品占比高

時間:2019-05-20 13:59:33  來源:經濟觀察報  作者:胡艷明

神州三分彩 www.jlgcl.icu   “資管業務轉型對銀行業務收入和利潤都形成了沖擊,在監管指導下,銀行正在積極探索資管業務轉型路徑,包括推進產品打破剛兌、推進表外資產回表以及籌備理財子公司等。”一位股份行資管人士如是對記者談起“資管新規”落地一年來的相關業務變化。

 
  這位資管人士口中的資管新規即2018年4月27日,央行等四部門聯合發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》,此后,“理財新規”和《商業銀行理財子公司管理辦法》等監管文件相繼出臺,2018年也被稱為資管元年。
 
  這一年中,資管市場經歷了怎樣的轉型?央行金融穩定局局長王景武在中國財富管理50人論壇的專題研討會上表示,資管新規的出臺和實施總體平穩;資管產品的形態和運作模式更加健康,凈值型產品比例逐步提升;監管套利、產品多層嵌套等行為減少,資管產品結構更加簡單清晰,資金空轉的現象減少,影子銀行風險得到緩解。
 
  王景武同時透露,從資管規???,根據人民銀行牽頭的資管產品首次綜合統計,截至2018年末,直接匯總的資管產品資產合計86.5萬億,其中銀行非保本理財存續金額22萬億,與2017年底基本持平。
 
  不過,“目前銀行仍面臨多重挑戰,不僅存量資管業務的消化和整改時間緊迫,不少銀行的人才儲備、團隊建設方面也需要努力跟上轉型要求。”上述股份行資管人士表示。
 
  表外理財規模下降
 
  資管新規對于銀行業的影響可以從上市銀行理財數據上得以觀察。
 
  安永近日發布的《中國上市銀行2018年回顧及未來展望》報告顯示,為適應監管導向,上市銀行在過渡期內有序壓降不合規理財產品規模,表外理財產品規模下降,其中凈值型理財產品占比有所增加。
 
  據安永統計數據顯示,2018年末,上市銀行表外理財產品規模約為19.69萬億元,較2017年末減少1.57%,小幅下降。其中大型銀行以及城商行表外理財規模有所增長,增長率分別為0.95%、5.48%;全國性股份制銀行以及農商行表外理財余額減幅分別為5.23%、14.01%。
 
  安永報告指出,為適應監管要求,上市銀行主動壓降非標投資規模、調整資產業務結構,未納入合并范圍的第三方發起的結構化主體投資呈下降趨勢。第三方發起的結構化主體是指銀行理財、信托、基金、券商、保險等領域的資管產品。
 
  2018年度上市銀行未納入合并范圍的第三方發起的結構化主體投資減少15.02%,其中大型銀行、全國性股份制銀行、城商行和農商行的該類投資較2017年末相比,降幅分別為13.49%、21.01%、3.3%和41.42%。
 
  王景武表示,過去,資管行業一直流行的是預期收益型產品、資金池運作、剛性兌付等模式,帶來的是規??燜儻扌虻腦齔?,風險不斷積累。經過近一年的發展,凈值型產品比例逐步提升,2018年末銀行理財凈值型理財產品占比達到27%,比年初大幅提高15個百分點;6個月以上中長期理財產品占比達到77%,比年初提高10個百分點。
 
  凈值型產品的轉型效果在部分銀行年報中得到了披露。上市銀行2018年年報顯示,大型銀行方面,例如建行2018年末凈值型產品余額為2996.24億元,較2017年末新增2975.09億元;農行2018年末凈值型產品余額為5288.33億元,在其理財產品規模中占比已達31.86%;交行2018年凈值型理財產品日均規模較2017年增加356.19億元,凈值型理財產品日均規模占表外理財比重較2017年上升4.83個百分點至15.52%。
 
  建設銀行資產負債管理部總經理劉方根在該行2018年業績會上表示,目前建行已采取多種措施積極應對資管新規帶來的變化,向凈值型、標準化轉型,提高理財業務期限錯配的配合度,預計2019年能取得顯著成效,實現恢復性增長。
 
  全國股份制銀行方面,浦發銀行2018年末凈值理財產品規模突破4000億元,占比提升至48.68%;民生銀行2018年凈值型理財全年銷量突破5000億元,余額較2017年末增長43.68倍。
 
  理財手續費收入普降
 
  受到資管新規實施后產品結構轉型、理財產品市場發行成本上升以及2018年資產管理產品開始繳納增值稅等疊加因素影響,2018年,上市銀行尤其是全國性股份制銀行的理財業務手續費收入普遍大幅下降,各家銀行在資管業務轉型過程中其理財業務手續費收入增長面臨較大挑戰。
 
  從年報來看,銀行理財業務的收入下滑成為共性,部分銀行理財收入降幅超過50%。據安永統計,上市銀行2018年年報顯示,大型銀行方面,如工行2018年實現理財業務手續費收入421.78億元 (包括個人理財及私人銀行、對公理財手續費收入),較2017年下降18.62%;建行2018年理財業務手續費收入111.13億元,較2017年下降44.55%;郵儲則是45.89億元,較2017年減少2.47億元,下降5.11%。
 
  全國股份制銀行方面,浦發、光大2018年分別實現理財業務手續費收入60.67億元、8.76億元,較2017年分別下降56.38%、74.24%。
 
  城商行方面,例如天津銀行2018年實現理財業務手續費收入10.10億元,較2017年下降17.82%。農商行方面,例如重慶農商當年理財業務手續費收入為11.09億元,較2017年下降21.18%。
 
  普益標準研究員于康表示,銀行理財業務的收入貢獻主要體現在手續費及傭金收入方面,從公布2018年年報的8家A股上市股份行報表來看,手續費及傭金凈收入平均占比從2012年的14.73%增長至2017年的29.61%,但2018年其手續費及傭金凈收入平均占比降至27.98%,環比下降1.63個百分點。
 
  轉型挑戰
 
  根據資管新規要求,銀行資管業務的過渡期將延長至2020年底,給予金融機構充足的調整和轉型時間。不過,上述股份行資管人士表示,轉型壓力仍然很大,尤其是銀行在推進理財產品打破剛兌和凈值化轉型過程中面臨的挑戰,比如在產品發行和產品運作兩方面,凈值型產品在投資理念、產品運作邏輯、風險審查模式都與預期收益型產品存在較大差異,銀行更是面臨業務調整壓力和人才儲備壓力。
 
  為應對整體資管轉型的壓力,銀行紛紛加快成立理財子公司的步伐。截至2019年4月,已有31家銀行公開披露理財子公司籌建計劃,包括6家國有大行、9家股份制銀行、14家城商行以及2家農商行。
 
  安永認為,上市銀行在籌建理財子公司過程中,主要面臨以下方面的挑戰:
 
  首先,在非標資產處置方面,目前上市銀行普遍面臨壓降不合規理財產品規模、如何實現非標資產轉型,以及如何發行符合資管新規的新產品對接非標資產等問題。尤其是對于期限較長的非標資產,同時需要考慮處置非標資產帶來的流動性風險等。對于實施新金融工具準則的上市銀行來說,非標資產如轉入表內核算還將面臨業務模式的判斷、對非標資產進行估值等問題。
 
  另外,在制度與內控建設方面,對于成立理財子公司以后,如何建設制度與內控體系,充分發揮總行與理財子公司在資管行業的協同效應,也成為目前面臨的主要挑戰之一。
 
  此外,新產品研發、推廣與團隊建設方面,也面臨挑戰。于康表示,目前多數銀行存在理財部門崗位設置缺失和人才團隊建設不足的現狀,為配合資管業務的轉型發展,銀行也已開始高薪吸引人才,尤其是投研、信用評級相關人才,但是受限于銀行的薪酬激勵體制,人才引進難度較大。
 
  在王景武看來,現在行業轉型已經到了愈進愈難、愈進愈險、不進則退的時候。如果說2018年是制度建設年,2019年就是轉型的關鍵之年。戰略上保持定力,資管行業轉型的方向不能改變;戰術上穩妥有序,資管行業轉型的路線圖根據實踐不斷優化;主動謀劃、積極作為,實現平穩過渡。

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